新华财经北京11月13日电英国国家统计局（ONS）11月13日发布《2025年7-9月GDP第一季度预估报告》显示，英国经济增速持续放缓，2025年第三季度实际国内生产总值（GDP）环比增长0.1%，较上一季度0.3%的增速有所回落；同比增长1.3%，保持温和扩张态势。受生产部门拖累及月度波动影响，短期经济复苏动能略显不足，但服务业与资本形成仍提供关键支撑。
三季度实际GDP环比增长0.1%，同比增长1.3%；名义GDP环比增长1.2%，同比增幅达5.1%，主要受员工薪酬增长推动。经通胀调整后，实际常规薪资同比增长0.5%，总薪资（含奖金）增长0.7%，小幅跑赢通胀，消费者购买力略有改善。
三季度人均实际GDP与上一季度持平，结束连续六个季度的正增长，但同比仍增长0.8%，反映经济增长与人口增长基本同步。
9月单月GDP环比下降0.1%，8月由增长0.1%下修至持平，7月则下降0.1%，显示三季度经济增长受短期因素扰动较大。
中原证券表示，在政策层面，近期出台的重要文件包括7月21日发布的《中共中央关于进一步全面深化改革推进中国式现代化的决定》、8月1日国家广播电视总局印发的《关于丰富电视大屏内容进一步满足人民群众文化需求的意见（试行）》、8月3日国务院发布的《国务院关于促进消费服务高质量发展的意见》都不同程度地提及了国内文化产业，也提出了较为明确的指导意见。政策助力有望促进国内文化产业健康发展，为国内文化市场的消费需求注入新的活力，包括电影、电视剧、综艺、游戏、网络文学、网络直播、沉浸式体验等领域或将充分受益于政策的指引。建议关注游戏、影视、沉浸式体验、IP等文化娱乐以及文化消费领域的机会，2024年中报即将密集发布，建议关注基本面有所改善的板块和公司。AI方面，海外GPT-4ini上线，国内AI产品访问量快速增长，AI模型的不断迭代也伴随着能力的提升，意味着AI能够实现更加复杂的场景接入，进而带动AI应用端的多样化和创新性，看好未来AI应用端的增长机会。
服务业与建筑业托底生产部门承压服务业稳步增长：三季度服务业产出环比增长0.2%，同比增长1.6%，成为经济增长核心动力。其中，艺术、娱乐和休闲业大幅增长3.5%（创意艺术活动增速达12.5%），房地产活动、公共管理与国防部门分别增长0.3%和0.8%；仅专业、科学和技术活动等少数子行业出现0.6%的下滑。
三季度建筑业产出环比增长0.1%，较上一季度1.0%的增速放缓，主要依赖维修维护业务（增长0.6%），私人住房维修维护增长2.9%；新工程则下降0.2%，私人住房新工程下滑1.9%。
生产部门显著下滑
三季度生产部门产出环比下降0.5%，同比下降0.9%，为连续两个季度下滑。制造业拖累明显，环比下降0.8%，其中交通运输设备制造下降4.5%，汽车及挂车制造因“重大制造商网络事件导致生产暂停”和工厂重组，大幅下滑10.3%；采矿采石业亦下降1.5%，仅电力燃气供应、供水及污水处理行业分别增长0.7%和0.6%。
三季度家庭最终消费支出环比增长0.2%，同比增长0.7%，服装鞋履、娱乐文化消费为主要增长点；政府消费支出增长0.3%，同比增长1.9%，教育和社会福利支出是主要支撑。
gross固定资本形成（GFCF）环比增长1.8%，同比增长3.8%，ICT设备、机械设备、住宅及知识产权产品投资均有增长；但企业投资环比微降0.3%，同比仅增长0.7%，反映企业投资意愿谨慎。
三季度出口额环比下降0.1%，进口额下降0.3%，贸易逆差占名义GDP比重为0.6%（剔除贵金属后为0.7%），整体对GDP增长拖累有限。四、国际对比：G7中增速居中低于英美加
在G7经济体中，英国三季度0.1%的环比增速低于美国（0.9%）、加拿大（0.1%）、法国（0.5%），与德国（0.0%）、意大利（0.0%）持平，高于日本（数据未公布）；2024年全年增速1.1%，处于G7中游水平，显著低于美国的2.8%，但高于德国的-0.5%。
ONS对2024年一季度至2025年二季度GDP数据进行了小幅修订，主要因贵金属贸易统计方法优化，但未改变各季度环比增长趋势；GDP初值存在修订可能，历史数据显示初值与三年后最终值的平均绝对修订幅度为±0.28个百分点。此外，劳动力调查（LFS）响应率偏低、企业利润数据存在滞后性等因素，可能影响部分指标估算的准确性。
经济放缓不改温和复苏基调
分析师认为，英国三季度GDP增速放缓反映经济面临生产端冲击与需求端谨慎的双重压力，但服务业与资本形成的韧性仍支撑经济避免收缩。薪资增长与通胀的温和平衡，可能降低英国央行进一步加息的紧迫性，短期内利率或维持稳定。后续需关注汽车行业生产恢复进度、企业投资意愿改善情况，以及全球经济环境对英国贸易的影响。
表格为：G7经济体GDP季度环比增速对比（实际GDP永华证券，单位：%）
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